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重磅利好!国家外汇管理局取消QFII、RQFII额度限制 资本项目开放又进一步

每日经济新闻 2019-09-10 19:43:47

每经记者 边万莉    实习编辑 刘野    

9月10日,为进一步扩大我国金融市场对外开放,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下合称“合格境外投资者”)投资额度限制,与此同时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。

经济学者、东北证券研究总监付立春表示,“取消合格境外投资者的额度限制,真正表明资本项下的外汇管理正趋于成熟,中国资本市场基本实现单向接轨国际市场。外国投资者进入中国更加便利,行政审批等成本大幅降低。外国机构及资金会加速流入,在中国A股的定价权及影响力等会加速增强。这对中国资本市场的国际化开放改革也有里程碑意义,会提高中国A股的地位与信心,是长远利好。”


图片来源:摄图网

取消RQFII试点国家和地区限制

合格境外投资者制度是中国金融市场开放最重要的制度之一。自2002年实施QFII制度、2011年实施RQFII制度以来,来自全球31个国家和地区的超过400家机构投资者通过此渠道投资中国金融市场,在分享中国改革开放和经济增长成果的同时,也积极促进了我国金融市场健康发展,是提升人民币资本项目可兑换程度的一项重要制度安排,为我国金融市场稳步开放和深化发展发挥了积极作用。

此次取消QFII和RQFII后,具备相应资格的境外机构投资者,只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资,境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升,中国债券市场和股票市场也将更好、更广泛地被国际市场接受。同时,国家外汇管理局正在按程序报请国务院取消相应行政许可项目,待批准后,由国务院统一对外公布。

值得注意的是,此次取消合格境外投资者投资额度限制时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示,“欢迎符合条件的全球各地境外机构使用境外人民币开展境内证券投资。取消RQFII试点国家和地区限制,有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场,提升我国金融市场开放的深度和广度。”

据王春英透露,下一步,国家外汇管理局将立即着手修订《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》(国家外汇管理局公告2018年第1号)等相关法规,明确不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批。届时,境外投资者在获得证券监督管理部门批准的相关资格后,应委托境内托管银行按规定办理相关登记,凭国家外汇管理局出具的业务登记凭证在托管银行开立专用资金账户及办理后续资金汇兑等业务。

我国金融市场开放程度进一步提升

近年来,国家外汇管理局认真贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的部署要求,深化合格境外投资者制度改革,完善审慎管理,取消汇出比例限制,取消有关锁定期要求,允许合格境外投资者就其所持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等,极大便利了境外投资者投资境内金融市场。随后,明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数相继将我国股票和债券纳入其指数体系,并稳步提高纳入权重,境外投资者对我国金融市场的投资需求相应增加。

民生银行首席研究员温彬分析,此次全面取消合格境外投资者投资额度限制,标志着我国资本项目开放取得重要进展,进一步提升了我国金融市场开放程度,有助于建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。一方面,境外投资者会增加中国股票和债券的配置规模,促进国内资本市场发展;另一方面投资主体多元化也有利于推动国内资本市场建设,提高资本市场效率,更好地发挥资本市场服务实体经济的作用。

王春英指出,此次全面取消合格境外投资者投资额度限制,是国家外汇管理局贯彻落实党中央、国务院决策部署,深化金融市场改革开放,服务全面开放新格局的重大改革,也是进一步满足境外投资者对我国金融市场投资需求而主动推出的改革举措。

下一步,国家外汇管理局将继续深化外汇管理改革,不断采取有力措施扩大对外开放,支持境外投资者投资境内金融市场,提升跨境投融资便利化程度。同时,在开放中适应开放,切实防范跨境资本流动风险,维护国家经济金融安全。

外国投资者进入中国将更加便利

瑞银中国证券业务主管房东明表示,“这是众多外资机构翘首以盼的政策,扫除了此前存在的额度和准入方面的一些障碍,并将大大提升外资对中国市场的参与度,可以说是中国股市对外开放的又一里程碑。相比其它投资渠道,QFII/RQFII机制具有独到优势。QFII/RQFII有助于将中长期资金更为直接地引入在岸市场,有助于金融市场的健康稳定;其次,由于QFII/RQFII下的交易通过内地机构完成,吸引更多的资金通过该渠道进行投资,将促进境内市场与国际接轨,带动内地金融机构的国际竞争力。结合国际三大指数持续纳入A股,中国A股国际化与机构化的进程将进一步提速。”

付立春分析,“从经济理论和经验来看,能管住自己的手、什么都不做,反而可能是最大举措。取消合格境外投资者的额度限制,真正表明资本项下的外汇管理正趋于成熟,中国资本市场基本实现单向接轨国际市场。外国投资者进入中国更加便利,行政审批等成本大幅降低。外国机构及资金会加速流入,在中国A股的定价权及影响力等会加速增强。这对中国资本市场的国际化开放改革也有里程碑意义,会提高中国A股的地位与信心,是长远利好。”

今年年初,为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求,QFII总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。国家外汇管理局披露的数据显示,截止2019年8月30日,QFII投资累计批准额度为1113.76亿美元,RQFII投资累计批准额度为6933.02亿美元。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯认为,“外管局取消QFII、RQFII投资额度限制是我国金融扩大开放的又一有力举措,有助于便利全球多地投资者以人民币投资境内市场,拓宽境外人民币使用渠道,同时,加大境内市场对境外投资者的吸引力。年初以来,我国资本市场对外开放在逐步提速,外管局也将QFII额度从1500亿美元提高至3000亿美元,但从8月末数据来看,额度尚未完全用完。进一步提高国内资本市场对境外投资者的吸引力,投资便利性的提高只是第一步,更需要制度的不断完善,以及相应的基本面的支撑,但外资循序渐进的流入仍是大势所趋。”

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